Credit Spread = הפער בין תשואת אג״ח קונצרני לתשואת אג״ח ממשלתי באותו מח״מ. הוא משקף את ה״פרמיית סיכון״ שהמשקיעים דורשים על מנת להלוות לחברה במקום לממשלה. ככל שהוא רחב יותר — השוק פוחד יותר.
- •
Investment Grade (IG):חברות בדירוג BBB ומעלה (Apple, Microsoft, JPM). Spread נורמלי: 100-200bp.
- •
High Yield (HY) / Junk:חברות BB ומטה. Spread נורמלי: 300-500bp. בזמן משבר: 1000-2000bp.
- •
CCC ומטה:סיכון גבוה לפשיטת רגל. Spread: 800-3000bp. ׳קנריות במכרה׳.
- •
ICE BofA HY OAS:המדד הסטנדרטי לעקוב אחרי High Yield Spreads. זמין ב-FRED.
שווקי אג״ח גדולים פי 2 משוקי המניות בעולם. כשהם זזים — מניות נגררות אחריהם, לא להפך.
WWW.MYSKILLS.CO.IL•מכללת SKILLS — לימודי שוק ההון